货币政策“直达实体”将更趋精准 降息降准未来仍存空间

 《小康》 ● 中国小康网   2020-06-30 11:19:22

  政策不会转而收紧

  展望下半年,日前召开的中国人民银行货币政策委员会2020年第二季度例会勾勒出未来的货币政策走向。会议指出,稳健的货币政策要更加灵活适度,把支持实体经济恢复与可持续发展放到更加突出的位置。坚持总量政策适度,促进金融与实体经济良性循环,全力支持做好“六稳”“六保”工作。

  “坚持总量政策适度”的提法引发市场关注。易纲此前也表示,疫情应对期间的金融支持政策具有阶段性,要注重政策设计激励相容,防范道德风险,要关注政策的“后遗症”,总量要适度,并提前考虑政策工具的适时退出。

  不过,业内人士表示,“适时退出”并不意味着“急刹车”,最近MLF缩量续作以及中标利率未下调,释放了央行防范资金空转的信号,央行会把握市场流动性调控的节奏和力度,但货币政策不会转向。

  程实表示,短期来看,5月至6月市场短端利率较快抬升,央行聚力击破套利行为,是“风险应对要走在市场曲线前面”的必然选择。长期来看,当政策对套利行为形成威胁之后,短端利率将回归较低水平,波动亦将趋于平缓,以降低银行资产负债管理难度,避免“宽信用”出现政策堵点。由此推测,下半年中国货币政策的总体方向不会动摇,边际力度将因时调整。

  瑞银证券中国股票策略团队报告指出,短期来看,7月底之前特别国债的密集发行需要央行提供一定的流动性支持。同时,除了6月底的半年末因素外,7月也是缴税大月,流动性还面临税款上缴带来的短期冲击。预计未来一段时间央行可能适当加大流动性投放力度,维持银行体系流动性平稳。

作者:消息
责任编辑:李弋
来源:经济参考报
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