2019年保险行业面临"爬坡式"增长 险资投资策略现端倪

　　一位保险资管人士表示，债券方面，随着长端利率下行，目前债券收益率不高，同时保险公司万能险占比下滑，分红险和保障类保险产品的销售增长，加大了险资对长久期投资品种的需求，预计险资会加大长期债券配置，例如20年、30年及50年的超长期债券。2019年超长期的专项地方债和国债将陆续发行，为保险公司调整固收类资产配置结构提供选择。“考虑到市场上风险和收益合适的非标资产减少，稳健投资偏好会促使保险公司在非标上的配置进一步减少。2019年险资将通过增配股权投资及权益类资产，减少非标投资以提升投资收益率。考虑到2019年非标的定义将更加严格，在缺少非标资产的情况下，预计2019年保险将更看重股票、长久期债券和转债投资。股票可能以蓝筹和高分红股票为主。”徐承远表示。

　　关注稳增长和科技板块

　　从目前来看，股票市场估值整体处在低位，2019年权益类资产投资收益率存在较大改善空间，同时权益资产对保险资金投资收益率往往影响更大。

　　杨欧雯对中国证券报记者表示，2019年股市的主导逻辑是估值修复。市场对基本面的关注度提升，信用风险缓和、制度改善引导风险偏好上行。

　　国寿资管相关人士表示，从近期来看，行业方面，稳增长板块和科技板块大概率表现更佳，前者关注特高压、轨道交通等，后者除了5G主题和新能源汽车外，部分超跌的电子个股反弹机会也值得关注。

　　“上半年，险资可能关注科创板等制度落实带来的投资机会，包括对符合战略发展方向的高新技术和新兴产业的5G、软件等企业的拉动作用，以及对资本市场扩容和金融中介业绩改善的推动作用；下半年市场可能关注基建相关的投资机会。我们依据的主要判断逻辑是，基建投资会成为经济增长重要推力。”杨欧雯说。

　　一家华北地区中小保险公司投资总监认为，一季度会有政策驱动风险偏好改善的阶段性反弹行情，二季度重点关注下行风险，三季度开始关注经济阶段性企稳反弹的波段行情。

　　“2019年重点关注自主创新板块，看好新经济领域成长起来的龙头股。另外，消费已成为驱动GDP增长的核心动力，未来随着人均GDP再上台阶，三四线城市消费升级不可避免，因此当下正是长期配置具有稳定成长性消费股龙头的大好时机。最后，伴随货币信用传导机制逐步畅通和实体经济流动性改善，证券、保险、银行等金融板块也是我们重点关注方向。”上述投资总监说。

责任编辑：风华
来源：中国网