地方债供给洪峰来袭 年内发行规模超5万亿

　　沉寂1个月后，2016年地方债发行即将拉开大幕。

　　1月28日，财政部发布《关于做好2016年地方政府债券发行工作的通知》，这意味着，2016年地方债发行框架已经基本形成，与往年不同的是，2016年地方政府债务置换不再下达准确置换规模，今年具体置换债券发行规模由省级政府确定，财政部只给出一个债务置换的“上限”。

　　据多位业内人士的测算结果，2016年地方债规模或超5万亿元，整体发行节奏较为均衡，对债券市场形成的供给压力可控。不过短期来看，市场人士认为，结合当前市场相对较低的国债利率水平，地方政府倾向于尽早发行以便获得更低的资金成本，这意味着一季度在有限的时间内，供给压力巨大。中长期来看，随着地方债供给放量、地方债成多项工具抵押品、投资主体进一步丰富等，二级市场交易的流动性有望得到进一步提升。