高速IPO下市场究竟忧虑什么？

　　中国小康网讯 综合报道 截至今年7月21日，沪深市场年内有269家公司完成上市。另据普华永道的数据统计，2016年沪深股市IPO达到227家，2015年为219家，而其融资规模分别为1504亿元和1586亿元。由此可见，今年沪深股市IPO数量以及IPO募资规模已经达到乃至超过去年以及前年的全年水平。

　　自去年11月份以来，A股市场的IPO发行节奏显著提升，且基本上形成一周一批次的常态化发行格局，但这一发行速度仍未从本质上减缓A股市场的IPO堰塞湖问题。截至2017年7月13日，在会总数仍然高达668家公司，今年新增277家报会公司。

　　在IPO排队公司数量高居不下的背景下，按照现阶段的IPO发行节奏，很难从真正意义上解决长期存在的IPO堰塞湖问题，同时，还产生出限售股堰塞湖的压力。即旧问题没有得到实质性解决，新的问题却再次出现，IPO高速发行节奏持续演绎，限售股堰塞湖压力也将会愈发明显。

　　实际上，一级市场寻租现象屡禁不止，一级市场与二级市场巨大的成本差异化加剧了股市财富资金再度分配。对于原始股东、大资金大机构来说，有明显的持股成本优势，即使股票二级市场价格持续下行，也远远高于它们的持股成本，而股票得以成功发行上市之际，加之市场的顺势炒作，也增加了这类成本优势资金的减持套现意愿，而这类低成本资金，更是想尽办法实现提早减持套现的目标任务，最终接棒者还是那些持股成本高企、信息不对称的普通散户。

　　多年来，随着IPO不断，股市造富神话不止。如今，在IPO发行常态化的环境下，只要原始股东大资金大机构与普通散户之间的持股成本差异化、信息获取的差异化等问题不得到实质性解决，那么IPO的持续加快，只会导致股市非理性造富现象持续演绎，股市财富资金再度分配继续不合理，甚至加剧市场脱实向虚的风险，而踏踏实实做实业的企业家反而因为不上市而变得被动与无奈。