需求向好，外贸彰显稳健之势

　　拉动PMI增幅超预期

　　不仅是新出口订单指数，3月PMI的回升可以说是多方位的——制造业生产指数和新订单指数分别为52.2%和53.0%，分别比上月上升2.4和4.0个百分点，市场供需均有明显改善；生产经营活动预期指数为55.6%，比上月上升1.4个百分点，升至较高景气区间。

　　FX168财经学院副院长许亚鑫在接受国际商报记者采访时表示，制造业PMI已连续5个月表现疲弱，市场虽然意识到3月制造业景气度有所提升，但普遍预计其仍处在荣枯线以下。“因此，3月制造业PMI重回扩张区间的表现大超市场预期。”

　　在许亚鑫看来，该指数表现远超市场预期主要有几方面原因：一是外需带动制造业景气扩张。制造业新出口订单指数是环比回升幅度最大的分项，显示出口需求对制造业的生产投资带动最为显著。二是大规模设备更新和消费品以旧换新的政策效应开始显现。高技术制造业PMI创2022年以来新高，反映出大规模设备更新政策对相关行业有所拉动；消费品制造业PMI比上月上升1.8个百分点，反映出消费品以旧换新政策起到带动作用。

　　刘向东认为，3月制造业PMI明显好转，呈现出供需均持续改善的特点，其中虽有季节性因素的影响，但也切实反映出经济景气水平出现回升态势。

　　“3月制造业PMI重回扩张区间表明经济活动持续上升，也给企业信心带来积极影响。”刘向东分析，从动因看，驱使经济运行改善既有内因也有外因。内因在于随着宏观政策逐步落实到位并发挥效能，特别是春节假期结束后企业复工复产提速，市场预期和发展信心持续增强。外因在于全球生产和消费需求出现回升，主要体现为补库存的需求逐步释放推动中国商品出口出现回升向好态势。