日经：美元一家独大局面正在动摇 美元霸权踏入终结阶段

美国的经常项目赤字额1～3月达到2914亿美元，环比增加30％，按季度计算创出历史新高。国际货币基金组织（IMF）预测，2022年全年的赤字额将达到创历史新高的9440亿美元。带来海外产品价格下降的美元升值将进一步提高美国的进口意愿，结果美元的流出也将随之加强。

从历史上来看，美国的经常项目赤字并不罕见。但是，之所以一直维持“强势美元”，是因为经常项目盈余的国家将“盈余”投向美国，一直使资金流回美元。

例如沙特阿拉伯。1974年造访该国的时任美国总统尼克松达成密约，作为军事支援的回报，要求沙特将石油资金投资于美国国债。产油国的经常项目盈余长期以来一直支撑轴心货币美元作为“石油美元的再循环”，最近据说是沙特人资助了前财政部长姆努钦发起的私募股权(PE=私人股权)基金。

但是，经常项目盈余国家的盈余不再轻易流回美元的可能性已出现。IMF的预测显示，2022年经常项目盈余超过1000亿美元的只有中国（盈余额2790亿美元）、俄罗斯（2650亿美元）、德国（2510亿美元）和沙特（1770亿美元）这4个国家。在4国之中，确实与美国维持合作关系的目前只有德国。

由于俄乌冲突，无法指望俄罗斯的美元资金回流。中国也警惕经济制裁，将改变外汇储备的构成，加强远离美元的行动。据称在6月中国、俄罗斯、巴西、印度和南非这5个国家召开的金砖国家峰会上，围绕建立以金砖国家一篮子储备货币为基础的国际货币结算机制展开了讨论。