硅谷银行母公司及高管遭股东起诉

　　被指隐瞒“利率上升将使硅谷银行特别容易受到挤兑影响”的事实

　　硅谷银行母公司及高管遭股东起诉

　　硅谷银行倒闭之后，有人可能要担责了。据报道，当地时间13日，硅谷银行的母公司硅谷银行金融集团、硅谷银行首席执行官格雷格·贝克尔、硅谷银行首席财务官丹尼尔·贝克被股东提出集体诉讼。

　　“短债长投”外加价格下跌

　　银行陷入严重流动性危机

　　股东们指责硅谷银行母公司及高管隐瞒“利率上升将使硅谷银行特别容易受到挤兑影响”的事实。针对贝克尔和贝克的拟议集体诉讼已在加利福尼亚州圣何塞的联邦法院提交。这是自硅谷银行倒闭后发生的第一起诉讼。

　　硅谷银行主要服务于初创科技企业和风投行业，为其提供信贷支持并同时获取这些客户的低息存款，不少企业的代发工资业务也在硅谷银行。最近几年，美联储大幅宽松，市场流动性充裕，投资热情高涨，科创企业获得了大量资金，并将其存放在硅谷银行。根据硅谷银行年报的数据，该行负债端所积累的存款从2019年底的618亿美元大幅上升至2021年底的1892亿美元，2022年底略降至1731亿美元。硅谷银行将大量存款用于购买久期较长的美国国债与抵押贷款支持证券（MBS），也就是“短债长投”，带来了期限错配。随着美联储不断加息，美国经济和资本市场热度下降，依赖流动性支持的科创企业对硅谷银行的提现需求激增，而债券市场价格又一路下跌，导致硅谷银行陷入了严重的流动性危机。

　　美总统发声称所有损失

　　都不会由纳税人承担

　　当地时间3月12日晚间，美国财政部、美联储和联邦储蓄保险公司（FDIC）就硅谷银行倒闭事件发布联合声明。根据声明，从3月13日开始，硅谷银行的储户将可以自由使用他们在该行的所有存款，相关解决方案造成的损失也不会由纳税人承担。声明同时指出，两家银行的股东和某些无担保债权人将不受保护。有分析人士指出，这些股东和无担保债权人实际上就是为硅谷银行倒闭事件买单的人。

　　当地时间3月13日上午，美国总统拜登就硅谷银行倒闭以及签名银行被关闭后美国政府的后续行动发表讲话。拜登表示，目前美国联邦存款保险公司（FDIC）已经接管了两家银行的资产，美国财政部和银行监管机构也已经采取行动，这两家银行的客户存款能够得到全部保护。拜登在讲话中一再强调，所有损失都不会由纳税人承担。

　　拜登还表示，这两家银行的管理层将会被解雇，银行的投资者本就应该有承担风险的准备，因此也不会得到政府保护。拜登强调，必须全面了解两家银行陷入困境的原因，并追究责任人的责任，以减少这种情况再次发生的风险，保护美国的经济。

　　CEO两周前“精准”卖出

　　360万美元公司股票

　　值得注意的是，就在被政府接管前几个小时，硅谷银行还不忘给员工和高管发放2022年奖金。此外，不到两周前，公司首席执行官贝克尔“精准”卖出了360万美元公司股票，约合人民币2486万元。监管备案文件显示，贝克尔于1月26日提交了出售股票的相关计划，2月27日交易完成，他一共卖出了12451股母公司硅谷银行金融集团的股票，为一年多来首次。

　　贝克尔本人和硅谷银行金融集团暂时没有回复他在提交相关计划时是否清楚公司存在的流动性问题。不过，贝克尔将不再担任旧金山联邦储备银行的董事会成员。美联储表示，他的离职已于3月10日生效。

　　分析

　　美联储或自缚手脚  未来操作或受牵制

　　硅谷银行紧急关闭震惊世界，引发全球金融市场动荡。日本媒体和专家指出，在业界口碑良好的硅谷银行遭此巨变，重要诱因是美联储持续激进加息。美联储货币政策紧急转向导致美金融系统脆弱，或自缚手脚，制约未来政策操作。

　　野村综合研究所研究员木内登英分析说，随着美联储进入急速加息通道，硅谷银行可谓陷入三重困境。

　　首先，硅谷银行主要服务对象为初创企业，在美国经济减速周期中，众多初创企业进入退潮期，筹资困难、纷纷提款。

　　其次，硅谷银行持有的债券价格不断下跌，出现巨额账面损失。当银行遭遇连续提款，出现流动性紧张，不得不割肉卖出债券资产，账面损失将变成巨额现实亏损。亏损消息引发挤兑，硅谷银行被迫关门。

　　此外，美国激进加息导致美债收益率曲线深度倒挂，2年期国债收益率与10年期国债收益率的倒挂幅度创下40年来最大，令硅谷银行的商业模式难以为继。

　　《日本经济新闻》报道指出，美联储加息令很多美国银行陷入困境，硅谷银行“爆雷”凸显美国银行业整体脆弱性。在存款纷纷流失，转去追逐收益性更高的投资商品的同时，很多银行债券运作出现巨额账面损失，面临巨大潜在风险。

　　三井住友资产管理公司经济分析师市川雅浩认为，硅谷银行关闭暴露出美银行业巨大风险，美联储下一步操作或受牵制。虽然美联储继续加息以抑制通胀态度不会就此改变，但加息力度可能调整，预计3月份货币政策会议加息幅度或缩小至0.25%。

　　瑞穗证券首席市场经济学家上野泰也指出，鉴于目前美金融系统动荡形势，美联储继续加息将变得困难。

　　木内登英指出，金融市场一直忧虑深重，认为美联储大幅加息影响将滞后显现，最终重挫美国经济。这些忧虑现在与硅谷银行事件叠加，将对美联储的政策展望及金融市场产生很大影响，美联储货币政策面临新局面。

　　野村证券高级策略师小清水直和分析，美联储是否继续收紧货币政策不再是当下最大关切。投资者担忧银行系统出现连锁反应，殃及美国经济复苏前景，近期或涌向美债避险，短期内美国利率或面临下降压力。

　　影响

　　银行业风险担忧在欧洲市场持续发酵

　　野村综合研究所研究员木内登英认为，硅谷银行事件余波可能在全球蔓延。欧洲及日本的众多银行也面临巨额账面亏损及收益率曲线倒挂问题。一旦对金融体系的信赖受损，或引发一连串问题。

　　事实上，硅谷银行紧急关闭导致市场避险意识骤然上升。自上周末起，大量资金流向日元、瑞士法郎以及黄金等安全资产。日本市场股市连日暴跌，日元骤升、日本长期利率明显走低。

　　此外，德国联邦金融监管局13日叫停美国硅谷银行在德国分支机构的业务，称硅谷银行德国子公司“不具有系统相关性”，“不会对金融稳定构成威胁”。但这一声明和美国监管机构对硅谷银行的干预措施都没能消除欧洲投资者的恐慌情绪。

　　13日，欧洲银行股普遍暴跌。德国商业银行虽发表声明否认存在类似硅谷银行的流动性风险，但股价大跌超12%；德意志银行股价下跌近5%；西班牙对外银行、西班牙国际银行和法国巴黎银行股价跌幅排在欧洲斯托克50指数成分股跌幅前三位。

　　受银行股暴跌拖累，13日德国股票指数DAX和欧洲斯托克50指数分别以3.04%和3.14%的跌幅报收。

　　值得注意的是，已陷入亏损的瑞士信贷银行的信用违约保险费用13日创新高，表明人们越来越怀疑瑞信能否继续履行其付款义务。自2008年国际金融危机以来，这种被称为信用违约掉期的金融产品的溢价一直是备受关注的危机指标。

　　CMC市场公司的德国分析师约亨·施坦茨尔表示，德国及欧洲的银行股持续遭到抛售，是因为投资者担心硅谷银行暴露出的问题只是银行业风险的冰山一角。

　　他解释说，银行大都持有债券资产，而美欧持续加息导致债券价格以前所未有的速度暴跌，投资者担心更多银行存在问题，美国对硅谷银行的干预措施也让人们联想到金融危机时的严重状况。

　　德国专家对美国的相关政策提出批评。莱布尼茨经济研究所官员弗洛里安·海德说，硅谷银行的关闭是由大储户短期内撤出资金导致的，这表明美国的银行监管存在漏洞。

　　德国智库伊弗经济研究所所长克莱门斯·菲斯特表示，美国政府的干预措施助长了金融领域的过度冒险行为。

　　分析人士指出，美国联邦储备委员会这次加息周期尚未结束，银行业未来存在很大不确定性，投资者对银行业的信心何时能恢复目前难以判断。

　　本组文/北京青年报记者 程婕

　　统筹/余美英 部分综合新华社报道