拓宽科创企业融资渠道

　　对于科技金融，利用金融赋能科技的重要性，工银国际在报告中提到，此次中央金融工作会议提出了金融工作的五篇大文章，首篇就是科技金融，可见金融赋能科技的重要性，也深刻体现了金融强国之于科技强国的重要支撑作用。

　　报告称，学术研究中，科技创新与经济增长之间的关系由来已久，但无论是古典经济增长理论，到创新理论，还是新经济增长理论，科技进步都是经济增长的重要动力。基础科学的突破、科技产业的发展既是国家竞争力提升的基石，也是全要素生产率提振的关键。

　　报告指出，从专利数量来看，中国专利申请授权数量以及提交PCT国际专利的申请量已跻身全球前列，2023年上半年科创板公司新增发明专利合计达到7600项。从研发投入来看，政府研发支出占GDP比重近年来持续提升，但相比发达地区仍有增长空间。科创板公司2023年上半年研发投入金额合计达到706亿元，同比增长19%，企业投入持续增加。

　　从当前的融资结构来看，中国金融体系仍然以银行间接融资为主。间接融资的管理体系使之天然向持有固定资产以作抵押的传统企业倾斜，科创企业“轻资产、高投入、高风险、长周期”等特点也对间接融资模式构成一定的挑战。

　　一方面，直接融资与科创企业的资金需求更为匹配。直接融资与传统银行融资体系相辅相成，弥补间接融资不足，在企业发展初期引入资金驱动，匹配科创企业融资节点，同时减少了中间环节，有效降低融资成本，在满足市场资金配置需求的同时，也有助于减少企业对银行贷款的过分依赖，降低整体金融系统风险。

　　另一方面，多层次资本市场的不断推进有助于引导产业结构优化调整。随着注册制改革不断深化，科创板、创业板、北京证券交易所等市场分工明确，为科技企业提供了全生命周期融资服务体系。多层次资本市场之间的互联互通也为创业投资提供了良好退出机制，有助于促进资金流动寻找迭代产品，鼓励企业创新活动不断推进。（何诗霏）