可转债7月现弃购潮 转债基金二季度减仓

　　可转债一级市场正在上演一场“弃购”大戏。

　　由于A股剧烈波动、可转债大面积破发，散户对该投资品种的偏好持续下滑，大规模弃购频频出现，7月包销已然成为券商的标配动作。

　　7月19日华泰联合证券（000783.SZ）包销4亿海澜转债，23日长江证券包销盛路转债1.5亿，26日民生证券包销万顺转债2.6亿。

　　面对低迷转债市场，有机构投资者表示，在经历6月风险集中释放以后，可转债的股性和债性估值已经到达低位水平；另有分析师从二季度转债基金持仓表现分析称，二级债基对转债相对积极，左侧布局迹象显现。

　　“弃购”轮番上演

　　一度令散户热烈追捧的可转债，如今热度降温。截至7月26日，在7月开展申购的10只可转债均出现“弃购”现象。

　　26日，万顺股份（300057.SZ）公告称，其可转债项目遭遇网上投资者弃购，金额2.63亿元，将由承销商民生证券负责包销，包销比例达到27.68%。

　　据了解，当包销比例原则上超过30%上限，发行人和承销商可以采取中止发行措施，这意味着万顺转债已接近发行失败。

　　事实上，万顺转债在对网上投资者进行申购时已不受欢迎。24日公告显示，网上中签率高达1.7253%，刷新今年以来可转债中签率的新纪录。

　　股东显然也并不看好。根据公告显示，原股东优先配售仅占本次发行总量的2.19%。

　　“这说明股东认购意愿很低。一般情况来看，股东大比例认购可转债能体现对公司前景的信心，对投资者有提振作用。”7月26日，深圳一家券商营业部人士26日向记者点评表示。

　　万顺转债只是7月以来出现弃购规模第三高的可转债，在此之前，7月4日湖广转债被弃购5.82亿，海澜转债在19日称弃购金额4.01亿元。

　　对此，深圳一名“大户”接受21世纪经济报道记者采访时表示，其经常参与可转债申购，但会严格挑选转债。“我主要看两点，第一转股溢价率，如果过高说明股性消失，肯定直接放弃；第二在转股溢价率能接受的前提下，我会再去看公司基本面。”

　　在他看来，随着新券持续增加，若A股行情未能得到明显改善，预计转股溢价率仍然高企，那么可转债发行失败将会成为趋势。