元月近六成债基上涨 华夏长盛大成等旗下基金领涨

　　中国经济网北京2月3日讯 （记者 康博）进入到2021年，债市表现平稳，统计显示，剔除净值异动债券型基金后，在共计3651只债基中（各份额分开计算，下同），1月份净值出现上涨的债基共有2166只，占比为59%，101只债基平盘。

　　从涨幅靠前的债基来看，重仓国债、金融债、可转债的基金均有所表现，比如西部利得稳健双利债券C、A就以国债和可转债为主，1月份净值涨幅为6.74%、6.73%。还有华夏可转债增强债券A，1月份上涨了4.24%，去年四季报显示，其前五大持仓债券为光大转债、无锡转债、立讯转债、赣锋转债、国君转债，基金经理在季报里表示，权益市场四季度继续表现抢眼，市场呈现出强者恒强的态势，而随着注册制的不断推进，市场资金向龙头集中的特征越发明显。转债市场整体表现不如正股，估值压缩，受鸿达转债大股东信用事件影响，低等级转债出现大幅度下跌。而作为转债增强型基金，其1月份对于转债的精选很大程度上对基金净值起到了正面作用，这也是龙头基金公司和基金经理投研能力的体现。

　　而长盛盛景纯债A、大成安诚债券A在1月份也分别上涨了3.15%和2.87%，前者重仓16农发、20国开、20东方、20京国、16电建，基金经理段鹏曾在中信银行股份有限公司从事人民币货币市场交易、债券投资及流动性管理等工作。2013年12月加入长盛基金管理有限公司，担任公募基金经理时间超过6年，可谓是资深老将。后者则是去年11月成立的新基金。此外，汇添富多元收益债券C、易方达裕富债券A、易方达裕鑫债A、信诚增强等债基也都表现良好，单月净值上涨了2.64%、2.43%、2.42%、2.42%。汇添富多元收益债券重仓企业债，基金经理曾预计，“尽管一季度基本面数据的读数偏高，但主要是基数效应的影响，剔除基数效应的影响后，我们认为略微走弱的概率更高。叠加今年债券的供给大概率小于去年，1 月又是利率债净供给偏少的时候，我们更倾向于一季度债券存在交易性的机会。”

　　尽管不少债基在1月份表现良好，但债市的分化还是让超过三成的债基净值出现下跌。如重仓转债的华富可转债债券基金，在1月份净值下跌达7.69%，该基金去年四季报显示，可转债占基金资产净值比例104.84%。前五大持仓债券分别为国投转债、长证转债、苏银转债、淮矿转债、沪工转债。虽然不确定其在今年1月份还是否持有这些债券，但国投转债、淮矿转债、沪工转债均在1月份出现大跌。

　　泰信基金旗下的泰信双息双利债券、泰信债券增强收益C、泰信债券增强收益A分别下跌了4.75%、3.85%、3.83%。去年四季报显示，泰信双息双利以可转债为主，其占基金资产净值比例91.51%，泰信债券增强收益以国债为主，其占基金资产净值比例76.99%，但业绩均不理想。

　　泰信双息双利的基金经理在去年四季报里表示，“展望2021年一季度，宏观经济会延续目前平稳增长走势，通胀水平也会维持较为温和状态。尽管伴随经济复苏，货币政策边际会有回归正常化水平的趋势，但是金融市场的流动性仍将保持结构性充裕，居民储蓄长期配置金融资产的大趋势会延续。因此，我们判断，债券市场仍将维持利率较低水位，部分收益率较高品种将具备阶段性的配置机会；权益市场仍将维持结构性牛市行情，确定性高的优质标的，仍将为投资者持续带来回报。双息双利基金也将继续自上而下维持可转债的较高仓位，并且积极挖掘自下而上的绝对收益品种机会。”可惜业绩并不理想。

　　有研究机构表示，1月份债券各细分市场表现不一，其中，中长期利率债、AAA信用债、AAA城投债、AAA以下城投债信心指数有所上升，AAA以下信用债信心指数有所下降，短期利率债下降幅度明显。短期利率债信心指数值为56.41，环比下降18.26%；中长期利率债信心指数值为63.74，环比上升6.25%；AAA信用债信心指数值为67.65，环比上升7.98%；AAA以下信用债信心指数值为49.71，环比下降5.57%；AAA城投债信心指数值为64.95，环比上升1.50%；AAA以下城投债信心指数值为52.79，环比上升9.50%。信用违约事件影响减弱，AAA信用债及AAA以下城投债投资信心恢复，同时在持续宽松的货币政策下债市情绪明显改善，同时“十四五”规划出台及中央经济会议强调以创新驱动和改革开放为两个轮子、全面提高经济整体竞争力的政策背景下，股市行情近期震荡上行，股债“跷跷板”效应有所上升，对债市或造成负面影响。

　　江海证券指出，总体来看，基本面没有明显改善的迹象，央行对资金面呵护的态度不变，债市春节前的风险都较为有限，交易盘依旧可以择机介入操作。有基金经理认为，2020年四季度，货币政策回归进程已经完成，今年大概率维持稳健中性基调，债市预计震荡，债券大幅调整后已具备配置价值，票息策略相对较优，债券型基金预计将为投资者带来较好的投资回报。