市场新一轮下跌,股权质押是否会被引爆?
《小康》 ● 中国小康网 2016-02-16 12:59:45
据Wind数据统计,截至目前,券商的股权质押业务的市场份额达58%,远超过银行(20%)和信托(11%),以质押标的参考市值衡量,不到35%为限售流通股。证监会介绍,截至1月28日,证券公司开展的场内股票质押式回购业务融资余额为7000余亿元,整体平均履约保障比例为249%,低于平仓线的融资余额为200余亿元。
穿两层“马甲”的银行理财资金
一位大型商业银行投行部人士告诉财新记者,虽然从法规上看,场内股票质押业务仅券商有资质,但大部分股票质押业务资金都来源于银行理财资金。
2013年股票质押业务刚刚兴起时,券商主要通过自有资金进行股权质押业务,随后慢慢探索以券商资管集合和定向资管产品的方式进行出资。当资金的融出方为证券公司或资管子公司的资管产品时,资管管理人为资金融出方,客户为资金融入方,在法律关系中仍是两方当事人,只是券商扮演的角色有所差异:券商自有资金出资,券商扮演出资人和中介的角色;若资管产品出资,券商只承担中介的角色。
作者:刘彩萍 张榆
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来源:《财新周刊》
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