日经：美国是否已经进入衰退内部争执不休 争论双方着眼点在中期选举

除了政府相关人士之外，也有很多观点指出此次不属于经济衰退。“要问是否已步入萧条，答案基本上是否定的”。PNC金融服务集团的Gus Faucher如此表示。最主要理由是就业持续扩大，认为“如果考虑到非常强劲的劳动力市场，年内陷入经济衰退的可能性很低”。此外，摩根大通的迈克尔·费罗利(Michael Feroli）也指出，“在NBER所关注的指标之中，就业的增长与经济衰退（的判断）最为格格不入”。

焦点是NBER得出结论的时间。新冠疫情之前的2020年2月属于经济景气的“波峰”这一判断用了4个月时间做出，但2007年12月至雷曼危机进入经济衰退这一判断则花费了12个月。1980年以后的6个“波峰”平均用7个月得出结论。

浮出水面的是在1～6月是否属于经济衰退的结论得出之前，美国经济陷入严重萧条这一前景。美国债券投资大型企业太平洋投资管理公司(PIMCO）的Tiffany Wilding关注的是连续2个季度陷入负增长的实际增长率的“质量”恶化。

与需求强劲带来进口激增等特殊因素招致的1～3月负增长不同，“4～6月根本性的经济势头明显放缓”。举例称汽车等耐用品、设备投资和住宅投资等对利率上升敏感的领域联袂下降，敲响警钟称“经济衰退正在逼近”。

目前已进入与是否将现状视为经济衰退相比，更应讨论如何应对通货膨胀高企的情况下到来的经济减速这一时期。