日经：日元表现坚挺背后 对外净资产全球第一是支撑基础

中国小康网02月16日讯 老马 在2023年的金融市场，至今并未出现2022年那样的日元大幅贬值。主要原因之一是受日本银行（央行）修正货币宽松等预期的影响，美国和日本的利率差变得难以扩大。在2022年，对于拥有世界最多对外净资产的日本，货币日元被单边抛售也出现过质疑的声音，同时还能听到净资产国的货币是否属于应被抛售的货币等声音。那么，作为最大净资产国的货币意味着什么呢？

日本经济新闻发表专栏文章写道，日本的对外净资产指的是，从日本企业和个人持有的外国资产（存款、股票和工厂等）减掉外国企业和个人持有的日本资产的金额。

日本财务省的数据显示，日本的对外净资产额截至2022年9月底（首次推算）比上年同月底增加20％，达到459万亿日元。按年底数据与各国比较，日本截至2021年底（411万亿日元）连续31年排在世界首位。2021～2022年受益于日元贬值，换算为日元的金额明显被推高，海外直接投资的增加趋势也在持续。

但如果回头望去，居第2位的德国正在加强增加势头。德国的对外净资产在截至2021年底的10年里，按美元计算增至4倍以上（日本增加5％）。专家之间有观点认为，将来日本或被德国超越。背景是德国较强的出口竞争力。这是因为对外净资产与经常项目收支密切相关。

对外净资产在理论上等同于每年的经常项目收支的累计额。如果通过出口扩大经常项目盈余，对外净资产将随之增加。例如日本企业出口某种商品，以美元收取出口货款。通常情况下，会通过日资银行把美元兑换为日元，由于是日资银行持有美元，将成为日本的对外资产。即使美元从相关日资银行流向其他日本企业，结果也成为日本的某家企业的对外资产。